Qué significa
La frontera eficiente reúne carteras que, según las estimaciones usadas, no pueden mejorar rentabilidad esperada sin aumentar riesgo ni reducir riesgo sin sacrificar rentabilidad. Una cartera no dominada pertenece a ese conjunto.
La forma de la frontera depende de retornos, covarianzas y restricciones; pequeños cambios pueden moverla.
Qué debes comprobar
- Intercambio riesgo-rentabilidad
- No dominada dentro del modelo
- Depende de estimaciones
Un ejemplo sencillo
Ejemplo ilustrativo; no son datos de un fondo o cartera seleccionados.
Cartera A6 % retorno · 10 % vol.
Cartera B6 % retorno · 12 % vol.
ConclusiónB está dominada por A
Errores de interpretación
- Llamar óptima para todos a cualquier punto.
- Comparar fronteras con datos distintos.
- Interpretar rentabilidad esperada como pronóstico seguro.
El límite que debes conservar
La eficiencia es interna al modelo histórico y no garantiza que la cartera permanezca eficiente fuera de muestra.
Fuente y revisión
Fuentes de esta explicación
Definiciones vigentes de Fondos Atlas
Explicación editorial de las métricas, sus supuestos y límites de comparación. Los ejemplos son ilustrativos.