Qué significa
La contribución al riesgo estima qué parte de la volatilidad total se asocia a cada componente teniendo en cuenta pesos, volatilidades y correlaciones. No coincide con el peso nominal.
Comparar 36 y 60 meses muestra sensibilidad al periodo; si falta cobertura, la vista debe decirlo.
Qué debes comprobar
- Peso y covarianza
- Contribuciones suman el riesgo según método
- 36/60 meses prueban sensibilidad
Un ejemplo sencillo
Ejemplo ilustrativo; no son datos de un fondo o cartera seleccionados.
Peso RV50 %
Contribución al riesgo78 %
MotivoMayor volatilidad y correlación
Errores de interpretación
- Usar peso como contribución.
- Mostrar cifras negativas o residuales sin explicar método.
- Comparar ventanas con universos distintos.
El límite que debes conservar
La descomposición es histórica y sensible a la matriz de covarianzas; no atribuye causalidad futura.
Fuente y revisión
Fuentes de esta explicación
Definiciones vigentes de Fondos Atlas
Explicación editorial de las métricas, sus supuestos y límites de comparación. Los ejemplos son ilustrativos.