Qué significa
Cuando un fondo nace después del inicio del análisis, la cartera no puede usar su NAV antes de existir. La entrada progresiva mantiene ese peso en una reserva monetaria o proxy de efectivo hasta la fecha definida.
El informe debe cuantificar cuánto tiempo y peso estuvo representado por el proxy.
Qué debes comprobar
- No inventar historia anterior
- Entrada en fecha definida
- Peso de proxy visible
Un ejemplo sencillo
Ejemplo ilustrativo; no son datos de un fondo o cartera seleccionados.
Cartera inicia2020
Fondo nace2023
Hasta entoncesPeso en reserva monetaria
Errores de interpretación
- Extender hacia atrás el NAV del fondo.
- Elegir un proxy con riesgo distinto sin explicarlo.
- Ocultar el impacto de la reserva.
El límite que debes conservar
La reserva aproxima una política de implementación; no es el comportamiento que habría tenido el fondo ausente.
Fuente y revisión
Fuentes de esta explicación
Definiciones vigentes de Fondos Atlas
Explicación editorial de las métricas, sus supuestos y límites de comparación. Los ejemplos son ilustrativos.