Qué significa
La frecuencia determina cada cuánto se calculan retornos; la muestra es el número efectivo de observaciones. Menos datos y más dependencia entre ellos aumentan la incertidumbre de volatilidad, correlación, Sharpe y alfa.
Anualizar no añade información: sólo transforma la escala bajo una convención que debe permanecer igual en toda la comparación.
Qué debes comprobar
- Frecuencia declarada
- Observaciones efectivas
- Incertidumbre aumenta con muestras débiles
Un ejemplo sencillo
Ejemplo ilustrativo; no son datos de un fondo o cartera seleccionados.
Periodo12 meses
FrecuenciaDiaria
Muestra248 retornos utilizables
Errores de interpretación
- Comparar una métrica diaria con otra mensual.
- Confundir anualización con horizonte real.
- Dar demasiada precisión a una muestra corta.
El límite que debes conservar
Los estimadores pueden ser inestables aun con muchas observaciones si cambia el régimen o los datos no son comparables.
Fuente y revisión
Fuentes de esta explicación
Definiciones vigentes de Fondos Atlas
Explicación editorial de las métricas, sus supuestos y límites de comparación. Los ejemplos son ilustrativos.