Qué significa
El ratio de Sharpe divide el exceso de rentabilidad sobre una referencia libre de riesgo entre la volatilidad. Resume cuánto exceso histórico se obtuvo por unidad de variabilidad bajo una convención concreta.
Cambian el resultado la moneda, el tipo libre de riesgo, la frecuencia, la anualización y el periodo.
Qué debes comprobar
- Rentabilidad menos referencia
- Dividida por volatilidad
- Comparar sólo con metodología idéntica
Un ejemplo sencillo
Ejemplo ilustrativo; no son datos de un fondo o cartera seleccionados.
Rentabilidad6,0 %
Libre de riesgo2,0 %
Volatilidad 10 %Sharpe 0,40
Errores de interpretación
- Comparar Sharpe calculados con tipos distintos.
- Interpretar un valor alto como garantía.
- Ignorar que la volatilidad trata igual subidas y bajadas.
El límite que debes conservar
Es una estimación histórica sensible al periodo y no mide todos los riesgos ni la habilidad del gestor.
Fuente y revisión
Fuentes de esta explicación
Definiciones vigentes de Fondos Atlas
Explicación editorial de las métricas, sus supuestos y límites de comparación. Los ejemplos son ilustrativos.