Qué significa
La correlación mide cómo se han movido conjuntamente dos series de retornos. El solapamiento mide qué proporción de posiciones subyacentes comparten dos fondos.
Pueden divergir: activos diferentes responden a los mismos factores y posiciones similares cambian de comportamiento según el periodo.
Qué debes comprobar
- Correlación usa retornos
- Solapamiento usa holdings
- Ambas necesitan fecha y cobertura
Un ejemplo sencillo
Ejemplo ilustrativo; no son datos de un fondo o cartera seleccionados.
Correlación0,88 en fechas comunes
HoldingsNo completos
ConclusiónNo afirmar solapamiento real
Errores de interpretación
- Usar correlación como prueba de posiciones iguales.
- Calcular solapamiento con holdings incompletos.
- Tratar una correlación histórica como constante.
El límite que debes conservar
Sin holdings completos, comparables y licenciados Atlas no calcula look-through ni solapamiento económico real.
Fuente y revisión
Fuentes de esta explicación
Definiciones vigentes de Fondos Atlas
Explicación editorial de las métricas, sus supuestos y límites de comparación. Los ejemplos son ilustrativos.